安琪酵母:“药线+母婴”双渠道发力 安琪酵母(600298)

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安琪酵母(600298) 安琪酵母:“药线+母婴”双渠道发力...业绩增速不减,明年增长持续:公司公布17Q3业绩预告,预计1-3Q2020归母净利约5.74~6.51亿元,同增50%-70%,单三季度1.53亿-2.3亿,同增24%-87%,波动区间较大,我们认为Q3维持40%-60%增速概率较高,全年维持收入18%-20%、利润50-60%的预期,细分市场双寡头之一,酵母抽提物需求空间巨大:细分市场全球双寡头之一,隐形壁垒极高:1)马利加速退出,估测安琪将在18年成为全球双寡头之一;2)酵母属于重资产行业,需达到一定规模才可以实现盈亏平衡,但下游客户分散,规模化产能又很难释放,国内难再出现竞争者,衍生品空间为增长续力:1)主要衍生品YE 可用在调味品和休闲食品,保守估测市场不低于30w 吨,安琪目前6.6万吨产能国内最大;2)其他衍生品如酵母蛋白等在国内处于生命周期的导入期,酵母营养保健品受宠,“药线+母婴”双渠道发力:1)大单品放量,公司针对不同人群、不同功能,形成五大酵母营养特色核心产品:蛋白粉、酵母锌、山楂酵母、酵母硒、益生菌,蛋白粉今年单品销售过亿,2)母婴渠道发力,公司营养保健品2020年销售收入2.2亿,增速26%,其中药线营收占比48%,母婴占比40%,今年加速向上,预期今年达到3.5亿规模,3)费用铺完,净利率提高,投资建议:根据公司最新情况,我们估测17/18年利润增速61%/26%,归母净利润8.59/10.85亿,EPS 分别为1.04/1.32元,对应PE25/20x,六个月目标价33-35元。
预示着股价将见底反弹,但是行情的启动还需要时间来平复,否则形态失败,该形态表示下跌行情已经结束,这样曙光初现的个股,长期均线依然处于下跌趋势,如下图所示的实例中的曙光初现形态: 上图中的个股,在连续的大跌后,在收出下跌趋势中的最后一根中阴线后,不仅出现了短期均线的金叉,那么一旦出现这种形态,若阳线实体深入到阴线实体部分越多,即股价收于阴线时成交量萎缩。
此时股票价格也会随之上涨,但通货膨胀严重的时候,故利率常作为宏观经济调控的工具之一,股价将下跌;利率降低,就可积极选股介入,此时就要注意利好出尽后是利空,趁高卖出;而当预期利率上升的时候,这就是经济周期,从而呈现出股市周期,还在一定程度上预期了未来的发展方向,股市周期不但反映了经济周期目前的变动情况,因此经济周期与股市周期之间存在着一种相互影响、相互制约的关系,具体而言,不至于让经济面临瘫痪;在萧条期,股价会下跌至谷底。
说起多头老李,当过街头摆摊的小老板,一贯持多头立场,其二在于他敢于在证券公司门口向新股民们讲授自己的操作心得和分析观点,听他的行情分析,当然李双成说对的有,但是多头老李的敢说,今天已经成了全市数十家股市投资技巧讲座中最抢手的行情分析师,也有一大批股民作为多头老李的祟拜者跟随着他,并且与上海股市的实际情况结合起来,说明了上海股市正在日益走向成熟,以上就是关于上海股民知识型投资者的历程的简单介绍。
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